过手证券(过手证券和转付证券)

1、转手证券又称过手证券，是抵押贷款证券化市场的主要证券品种转手证券可以采取权益凭证或债权凭证两种形式转手证券持有者所得到的现金流量取决于基础资产生成的现金流量，投资者定期收取由发行人quot转手quot的本金和利息投资者。

2、过手”给证券投资者过手证券是人们为降低资产支持证券投资风险，避免投资者损失，同时也是为了增加证券的市场流动性而在抵押参与证的结构基础上引进信用增级机制开发出来的一种新的资产支持证券品种；转付证券Pay Through Securities的偿付现金流同样来自基础贷款债务人归还的本息，但其与转手证券的显著区别在于，它对基础贷款组合产生的现金流进行了重组，使证券本息的偿付机制发生变化，以满足对风险收益期限等具有不。

3、过手的类型有两种1直接转手，是证券持有人得到服务代理人实际收到的付款2完全修改的过手，是指不管服务代理人是否收到任何金额，证券持有人总是可按时得到的美国“政府全国抵押协会”的过手属于此类过手是指服；抵押集合体所产生的本金与利息原封不动地转移支付给MBS的投资者，因此，MBS也被称为过手证券passthrough securities美国的过手抵押证券主要有以下四种政府国民抵押协会GNMA担保的过手证券联邦住宅贷款抵押公司FHLMC。

4、1MBS抵押支持债券或者抵押贷款证券化MBS是最早的资产证券化品种最早产生于60年代美国用途利用贷款集合体定期发生的本金及利息的现金流入发行证券，并由政府机构或政府背景的金融机构对该证券进行担保2CDO资产；过手型证券化和转付型证券化区别是承担风险不同1过手型证券需要承担早偿风险，入池资产有提前还款的情况发生，过手型证券的投资本金会比预期的提前偿付到期还本就是到期了还本金2转付型证券化资产的所有权随证券。